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尤旭东：价值投资对“鳄鱼原则”说不

　　有个据说很伟大的交易高手提出过一个“鳄鱼原则”，说的是，一旦在交易过程中市场走向与自己的预期相反，就要迅速认赔。他用了一个很形象的比方： “万一被鳄鱼咬住了脚，你唯一的机会，便是牺牲那一只脚。如果你不甘心，挣扎的时间越长，鳄鱼咬的面积就越大，直至把你整个吞下。”这种形容很恐怖，但却非常形象。这就是告诉人们必须重视止损，否则就会被市场消灭掉。

　　其实，像这样一个“鳄鱼原则”，或许在所谓的短线高手中是不得不备的护身兵刃，但却与真正的价值投资者无缘。

　　作为价值投资的集大成者，巴菲特的投资原理是：只做传统的长期投资。在巴菲特眼中，真正的股票投资应该是选择一家真正值得投资的好公司，在合适的价位购入其股票，长期持有，耐心等待企业的成长为自己创造财富。在这样的投资理念之下，巴菲特的投资策略别具一格：“在我们买了股票后，即使市场休市一两年，我们也不会有任何困扰。”

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